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阿里巴巴打折出售美團股份 這招遠不算高明

來源:未知 2015-12-02

    在試圖控制美團未果后,阿里試圖以一種極端的退出方式來打擊美團,根據《金融時報》援引來自投資者的消息稱,阿里巴巴正在出售價值10億美元的美團點評優先股,售價打折嚴重。此時美團點評已經向現有投資者及新投資者尋求融資,公司估值達150億美元。一些投資者擔心,阿里巴巴低價出售股權,對美團點評的估值只有130億美元,這對美團點評新一輪的融資不利。
 
    阿里巴巴之所以這樣做,無非是為了打擊美團,給口碑網爭取更多機會。此時移動互聯網的線上線下消費領域正在加速融合,單純的打折銷售無法帶來重復購買,美團堅持的T戰略一直在朝著電影、旅游、外賣等領域進軍,越來越多的業務和阿里巴巴產生沖突,雙方競爭逐漸進入白熱化。
 
    但是,通過低價出售股份降低對手的估值這一手段,還是比較罕見,也難怪阿里巴巴財大氣粗,當初的投資初衷就不是為了財務回報。不過這一“自殘”式做法的效果如何,可能并不會像阿里巴巴想象的那么好。
 
    低價出售效果有待商榷
 
    低價出售看起來合情合理,但可行性卻有待驗證。最終的變數還出在新美大的估值上面,美團此前多次尋求融資受阻,從最初的150億美金估值降至100億美金,以美團和大眾點評合并時7:4的估值計算,大眾點評估值也有50多億美金,兩者相加估值能否超過150億美金才是關鍵。
 
    按照阿里打折的價格,新美大估值130億美金,估值縮水13%,這并非一個非常大的變動,對比美團上半年融資估值的變動,顯得很微不足道。再者,投資買賣是一個公開市場,并不是通過內部渠道拿到低價,正常的商業邏輯是,投資機構通過競拍談判,價高者得。既然阿里樂意把股份打折出售,投資機構當然會趨之若鶩,阿里最終怎么分配是一個難題,畢竟和氣生財誰也不想得罪。最終的結果很可能是售出股份后增加一些附加條件,這無形中又讓打折變得不那么實惠。
 
    另外,真正的難題還在于10億美金這個數目,一般大的投資機構投資準上市公司,最多也就是數千萬美金,撐死了投資1億美金,10億美金這個數目會讓很多投資機構望而卻步,他們的基金池里面一般也就是幾億到幾十億美金,10億美金真的很難接盤。
 
    一般這種投資由現金異常充足的巨頭來完成,比如年初騰訊4億美金投資大眾點評占20%股份,以及阿里巴巴打算15億美金投資餓了么。這次阿里巴巴的10億美金,很有可能仍然會有騰訊來接盤,上周《華爾街日報》也透露,騰訊很可能是接盤方,只不過阿里巴巴表示,如果騰訊接手將不予任何折扣。
 
    而騰訊這邊還確實有增加新美大股份的需求,在美團和大眾點評合并后,原本占據大眾點評20%股份的騰訊股份縮水至11%,為了繼續維持20%的股份比例,騰訊仍然需要追加大筆的投資。此前騰訊就宣布追加10億美金投資,這個數目顯然還是不夠的。
 
    更好的打擊方式是扶持競爭對手
 
    阿里巴巴希望通過壓縮估值來打擊美團,這一招看似簡單粗暴,但損人不利己,遠算不上高明。如何正確的打擊美團,阿里巴巴需要向百度學習。
 
    在今年年中美團融資的關鍵時期,百度就狠狠的打擊了美團一把,百度CEO李彥宏親自宣布砸200億給糯米,希望把糯米扶持成市場第二的地位。這200億怎么花,很簡單就是補貼,在美團和大眾點評補貼激戰正酣的時候,百度的入場給了美團和大眾點評極大的壓力。
 
    進入融資關鍵階段的美團被迫躺槍,誰都知道O2O是燒錢重地,隨著百度這個大金主的進入,哪家投資機構都不希望投進去的錢和百度拼,錢燒的快不說,還不一定能燒出個好結果,于是美團的融資估值也迅速從150億美金縮水至100億美金。
 
    美團和大眾點評的突然合并,不得不考慮百度攪局的因素在里面。
 
    而對于阿里巴巴來說,打擊美團的正確方式無疑還是扶持它的競爭對手,比如重金投資口碑網,餓了么,這兩者直接和美團進行競爭,通過大力的補貼和美團搶占市場份額,在業務上超過對方,這才是美團最擔心的。

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